长安策略 前瞻2025年四季度大类资产风向！徐小庆闭门分享股债汇市场洞察，推演配置逻辑

2025年下半年以来，A股上证指数连续上涨强势站上3800点，创下十年新高，A股总市值突破100万亿元大关！

商品市场在反内卷的政策预期下，呈现暴涨暴跌态势。

在当前A股港股市场情绪不断升温和持续的赚钱效应下，大家在2025年四季度最关心的问题是：

A股牛市还能上车吗？股债跷跷板的拐点到吗？

反内卷政策能否推动商品价格持续上涨？

港股牛市下半年能否继续跑赢A股？

美股2025年下半年牛市还能继续狂欢吗？

9月美联储议息会议能够如市场预期开启新一轮降息周期？

为了帮大家看清2025年下半年大类资产轮动与风向变化，我们邀请了2位重磅嘉宾——9月4日敦和资管首席经济学家徐小庆，9月18日知名经济学家、《见证逆潮》作者付鹏担任Alpha线上闭门私享课的主讲嘉宾，给大家闭门分享2025年四季度的大类资产风向展望。

9月4日晚上，百亿私募基金敦和资管的首席经济学家、宏观策略总监徐小庆主讲的Alpha线上闭门私享课，将会分享他最近研究关于股票、债券、商品、外汇、黄金等大类资产的最新变化，研判当前宏观走势与2025四季度资产配置方向，看清背后的配置逻辑与关键时机，助力个人的关键决策。

徐小庆曾任中金公司首席债券分析师、董事总经理，带队4次当选新财富固定收益研究“最佳分析师”第一名，连续10年入围前三名。在十年间持续获得掌管数万亿资产的金融机构集体投票支持，徐小庆是中国“最懂利率“的几个人之一。2013年，徐小庆加入百亿私募基金敦和资管担任首席经济学家、宏观策略总监，并担任敦和宏观对冲系列基金的投资经理。

20多年的从业经历里，从卖方研究最佳分析师到百亿私募的买方投资人，徐小庆将对中国利率变动影响资产轮动的前沿研究，用于投资实践指引资产配置。早在2018年，华尔街见闻就邀请徐小庆打造见闻大师课《十年利率心法》。在课程中，徐小庆立足中国市场，总结出一套行之有效的中国特色“利率为锚”的资产轮动与配置方法。这是他从业20多年间，亲历中国债券市场5轮牛熊轮动，对中国利率周期影响资产轮动进行系统跟踪研究的成果。这门课程目前已获得上万名用户付费订阅，一直是用户评价最高和回看复习最多的课程。

这次闭门会交流会也是在很多老用户的强烈建议下策划的，闭门会也特别安排了30分钟的问答互动环节，参加的会员朋友可以针对自己最关心的话题，获得徐小庆老师答疑解惑。大家感兴趣可以点击下方活动海报报名加入Alpha线上闭门私享会会员，一起来听听徐小庆老师对大类资产的最新洞察。

9月18日晚上，知名经济学家，《见证逆潮》作者付鹏主讲的Alpha线上闭门私享课，将会分享刚落地的9月美联储议息会议传递了哪些新风向，以及他最近研究关于股票、债券、商品、外汇、黄金等大类资产的最新变化，帮大家看清背后的配置逻辑与关键时机。

Alpha线上闭门私享会是华尔街见闻针对高净值用户提供的服务，2025年全年将举行至少20场Alpha线上闭门私享会，平均每季度举行5场。我们会针对大家关心的市场热点及核心问题，邀请全球一线大咖来进行线上闭门分享，并为用户答疑解惑，帮大家看清资产变动风向，助力个人关键决策。

2025年担任过我们Alpha线上闭门私享会主讲嘉宾的大咖还包括：

伍戈 长江证券首席经济学家

付鹏 知名经济学家、《见证逆潮》作者

刘晨明 广发证券首席策略分析师

牟一凌 国金证券首席策略官

夏春 上善资本集团首席经济学家

张瑜 华创证券研究所副所长、首席宏观分析师

张静静 招商证券首席宏观分析师

王凯文 Clocktower Group首席策略师，研究部负责人

毕业于约翰·霍普金斯大学高等国际关系学院，曾就职于国际货币基金组织

程坦 坦途宏观GMF Research创始人兼研究总监

原国家外汇管理局中央外汇业务中心高级经济学家，资产配置部副总裁

曹靖楠 东方证券研究所总量研究负责人、战略·地缘政治研究首席分析师

刘伟琳 工银瑞信印度基金经理，工银瑞信指数及量化投资部投资副总监

马晓霖 浙江外国语学院环地中海研究院院长，曾担任新华社驻中东记者多年

在2025下半年，我们还会邀请更多各领域一线大咖，来给大家带来更多精彩的闭门分享。欢迎加入2025 Alpha线上闭门私享会半年度会员，现在还能参加包括本场闭门会在内的6场活动。感兴趣的朋友可点击下图加入Alpha线上闭门私享会会员。

 

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